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企业经营型贷款对工业企业存货具有领先作用，企业利润转移或决定后市单位存款稳定性。观察企业部门经营性贷款与工业企业存货增速的关系，发现企业部门经营性贷款对存货、产成品存货均有约1个季度的领先作用。企业经营性贷款预示着短期的企业的生产经营行为，目前企业部门经营性贷款增速仍处地位但增速有上升态势，叠加近期工业企业存货增速的减少，或许预示着2019年2、3季度工业企业生产补库行为的转好，对单位存款提供一定支持。目前，观察CPI与PPI增速差情况以及工业企业利润，可以发现一季度经济转好背景下上游企业利润并未得到明显提升，企业部门利润分配趋于结构化驱动了一季度企业部门固定资产融资行业分化。由于企业固定资产投资决策具有往往带来长期负债压力，故而企业往往待PMI指数增速拐点出现2-3个季度后，才会完全确认中长期投融资决策的拐点。目前，PMI增速似乎伴随经济复苏有底部确认的态势，我们预计企业固定资产融资增速将在2019年中有一定的底部支持。如果企业固定资产贷款维持稳定，M2中单位存款部分或将不会受到企业固定资产投资部分的较大影响。

风险揭示：张耀文 期货投资咨询证号：Z0013564王君 期货投资咨询证号：Z00136991．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。2． 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

当然，31家已过会企业的研究依然可以管中窥豹折射出科创板交易开闸初期的交易标的情况。联讯证券研究发现，31家已过会企业2018年净利润中位数为1.23亿元，较2017年净利润中位数水平增长了94%；而这31家企业2018年净利润增速水平的中位数则为61.68%。

大盘今日再次下探，市场明显缺乏资金，个别热门板块（军工，航天，半导体）有炒作，但是基于盘面压力，对于普通投资者来说，并不是很好的机会。耐心仍然是目前最好的选择。第三象限（资源象限）——股权市场长期稳健增长共享单车新拐点截至2018年7月底，私募基金规模达12.79万亿元，较6月底增长1.46%。其中私募股权类基金是整个私募基金规模增长的中坚力量，较6月增长2644亿元；而创业投资基金较6月增长487亿元，可以看出股权投资市场依旧增长强劲。

责任编辑：陈志杰中共中央批准：吴清同志任上海市委委员、常委。吴清，男，1965年4月生，汉族，安徽蒙城人，中共党员，1989年1月参加工作，研究生，经济学博士。现任副市长。曾任中国证监会机构部综合处处长、机构部副主任、机构监管部副主任、主任、证券公司风险处置办公室主任、基金监管部主任，上海市虹口区委副书记、区长、区委书记，上海证券交易所理事会理事长、党委书记等职。

责任编辑：陈靖浙江广播电视集团“钱塘老娘舅”微信公号消息，杭州萧山的小徐和妻子小曹闹矛盾一年多了，双方多次沟通都没有效果。无奈之下，丈夫小徐打电话寻求老娘舅的帮助。妻子小曹说，有一次丈夫小徐半睡半醒接了她的电话，让她“上班累的话，就和老板请假”，正是这句话让她听出了端倪。